Những cổ phiếu cần quan tâm trong quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán

Theo Báo cáo Cập nhật nhanh nâng hạng thị trường của ACBS, việc FTSE Russell xác nhận lộ trình có thể nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp vào kỳ đánh giá tháng 9/2026 đang tạo ra bước chuyển quan trọng cho thị trường chứng khoán. Thông báo chi tiết sẽ được FTSE công bố sau ngày 21/08/2026.

Quá trình thêm thị trường Việt Nam vào rổ thị trường thứ cấp mới nổi sẽ thực hiện qua nhiều giai đoạn, chi tiết sẽ được công bố sau kỳ đánh giá tạm thời vào tháng 3/2026. Trong kỳ đánh giá này, thị trường Việt Nam sẽ được xem xét đánh giá tiến độ cải thiện khả năng tiếp cận với các tổ chức môi giới chứng khoán toàn cầu, đây là yếu tố quan trọng đảm bảo các quỹ ETF có thể mô phỏng rổ chỉ số hiệu quả.

Trong bối cảnh đó, việc xác định nhóm cổ phiếu tiềm năng, đáp ứng tiêu chuẩn FTSE Global All Cap là yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư đón đầu dòng vốn mới.

Danh sách tham khảo mà ACBS tổng hợp từ tiêu chuẩn FTSE (dựa trên dữ liệu đến 31/12/2024) cho thấy hơn 30 cổ phiếu có thể được xem xét đưa vào rổ chỉ số FTSE Global All Cap. Danh mục này trải rộng trên nhiều nhóm vốn hóa, từ nhóm vốn hóa lớn đến vốn hóa vừa và nhỏ, phản ánh cấu trúc thị trường tương đối hoàn chỉnh và đủ chiều sâu để thu hút dòng vốn ngoại.

Trong số này, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nổi bật nhất khi đóng vai trò trụ cột của danh mục và là điểm đến ưu tiên của dòng tiền ETF. Các mã VCB, HPG, VIC, VHM có quy mô vốn hóa dẫn đầu, thanh khoản cao, tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn dư địa và thường xuyên đáp ứng các tiêu chí về khả năng tiếp cận, minh bạch và tiêu chuẩn báo cáo của FTSE. Đây là nhóm được đánh giá sẽ hưởng lợi sớm nhất khi các quỹ mô phỏng chỉ số, đặc biệt là Vanguard FTSE Emerging Markets với quy mô hơn 105 tỷ USD, bắt đầu thực hiện phân bổ theo tỷ trọng của thị trường mới nổi.

Ngoài ra, nhóm vốn hóa vừa cũng được ACBS đánh giá có cơ hội lớn nhờ nền tảng kinh doanh ổn định và mức độ đại diện thị trường cao. Các cổ phiếu như MSN, SAB, VNM đều sở hữu thương hiệu dẫn đầu, thị phần lớn trong ngành hàng tiêu dùng và đồ uống.

Đáng chú ý nhất về mặt số lượng là nhóm vốn hóa nhỏ. Dù tỷ trọng trong chỉ số không lớn, nhưng việc nhiều cổ phiếu smallcap xuất hiện trong danh sách, bao gồm các nhóm ngành tài chính, bất động sản, hạ tầng, phân bón, tiêu dùng và dịch vụ, cho thấy cơ hội lan tỏa rộng khi dòng vốn mới gia nhập thị trường.

Nhóm ngân hàng - chứng khoán là điểm sáng rõ nét nhất, với các mã SSI, VCI, VND, VIX, STB, SHB, EIB. Đây là nhóm được hưởng lợi trực tiếp từ thanh khoản tăng, cải thiện hoạt động môi giới, mở rộng dư địa giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài và sự phát triển quy mô thị trường sau nâng hạng.

Nhóm bất động sản cũng có sự góp mặt của các tên tuổi quen thuộc như DXG, DIG, KDH, PDR, VRE, trải dài từ nhà ở, khu đô thị đến bất động sản thương mại. Bên cạnh đó, nhóm công nghiệp - hạ tầng gồm GEX, KBC, HUT được kỳ vọng hưởng lợi khi dòng vốn nước ngoài quan tâm hơn đến lĩnh vực đầu tư công và phát triển khu công nghiệp.

Ngoài ra, nhiều cổ phiếu thuộc ngành hóa chất - phân bón (DGC, DPM), tiêu dùng - bán lẻ (FRT, KDC) và dịch vụ - năng lượng (VJC, PLX) cũng xuất hiện trong danh mục, phản ánh sự đa dạng ngành nghề và nền tảng kinh doanh hấp dẫn của các doanh nghiệp Việt Nam.

Sự xuất hiện đồng thời của nhóm largecap, midcap và smallcap không chỉ cho thấy khả năng đáp ứng tiêu chí FTSE của thị trường Việt Nam, mà còn tạo cơ hội để dòng vốn nước ngoài phân bổ trên nhiều tầng chỉ số, giúp thị trường được tái định vị bền vững hơn trên bản đồ mới nổi toàn cầu.

Theo ước tính của ACBS, sau khi Việt Nam chính thức được nâng hạng, các quỹ ETF theo các bộ chỉ số FTSE có thể phân bổ khoảng 435,4 triệu USD vào thị trường, trong đó riêng Vanguard FTSE Emerging Markets có thể giải ngân khoảng 358,5 triệu USD. Các quỹ khác như Schwab Emerging Markets Equity hay Vanguard FTSE All-World ex-US cũng sẽ thực hiện phân bổ theo tỷ trọng mới.

Dòng vốn thụ động này được kỳ vọng không chỉ cải thiện thanh khoản mà còn tạo động lực để nhóm cổ phiếu tiềm năng bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Về dài hạn, nâng hạng thị trường sẽ mở đường cho dòng vốn chủ động, vốn có quy mô lớn hơn và tập trung vào chất lượng doanh nghiệp, từ đó ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng tài chính vững, chiến lược tăng trưởng rõ ràng và khả năng đáp ứng chuẩn mực quản trị quốc tế.